化肥价格强势上涨,近年罕见!真正原因何在?

国庆节后,国内化肥价格强势上涨,并延续至今,近年罕见。那么本轮化肥涨价的真正原因何在呢?

同去年相比,尿素产量、出口量双增,预计12底前的表观消费量略有增长;磷肥产量和出口同比双缩减,预计12月底前表观消费量基本持平;钾肥进口减少,但尚处于多年平均水平,考虑到结转库存高,预计12月底前,表观消费量略降。从表观消费量看,各种化肥的供应同去年相比,都没有出现较大的缺口,因此当前化肥价格大涨的原因不是供应端减量造成的。

虽然天然气、煤炭和硫黄价格上涨,但化肥始终处于盈利区间,因此,当前的化肥涨价不是来自于成本的支撑。

今年国家化肥商业储备政策做了修改,要求在规定的时间内完成规定的储备量,但政府只是贴息,承储企业自负盈亏。考虑风险和收益,承储企业不会为了完成淡储任务而去肆意抬高价格,因此国家商业淡储也不是当前化肥价格高企的推手。

氮肥、磷肥的环保限产严厉程度低于往年,而天然气较前3年明显宽松,因此,当前化肥价格的上涨应该同炒作无关。

从需求结构看,尿素工农业同时使用,而磷肥、钾肥主要为农业使用。此轮氮磷钾三大肥价格同时上涨,可以判断,背后的真正原因应该是农业的需求在支撑。

往年10月份,化肥逐步进入淡储状态,价格一般处于下行通道中,而今年却逆势上涨,说明当前化肥需求具有刚性的特征。

一、前期社会库存极其低下,到了11月份,东北的复合肥生产企业要开车,只能被动采购原料;二、在农产品价格大幅上涨后,农民种粮积极性提高,今年南方冬闲田面积大幅下降,复种指数提高,预计整个秋种工作将持续到11月底,从而对化肥的需求大幅增加;三、农产品价格的大幅上涨提振了经销商对化肥价格的预期,使得经销商积极入市,复合肥开工率高于往年同期。

传统意义上的淡季在今年变成了旺季,这是化肥价格上涨、市场不再患“恐高症”的根本原因。

至于后期化肥价格的走势,笔者仍倾向于乐观。

一、出口仍将是国内价格的重要支撑。

中国1~10月磷肥出口减少,支撑国际磷肥价格走高,反过来支撑国内市场;同期份尿素出口增加,支撑国内尿素价格走高,反过来支撑国际市场。据传印度近期将举行新一轮招标,目前国内价格已经高于国际价格,印度要想采购足够的量,只能向中国价格靠近,成为价格新的支撑点。

二、预计农民会提前购买。

经销商担心粮食涨价会带来化肥涨价,农民也也必然存在这种担心。因此,一定会有一波来自于农民提前购买导致化肥价格上涨的驱动力。

三、化肥供应可能有较大的缺口。

如果说化肥供应量是宇宙中可观察到的“星体”,那么化肥消费量则是宇宙中的“暗物质”,是“黑洞”。化肥的真实消费量我们无从判断,观察这个“黑洞”的方法是通过价格的涨跌来判断库存的累积程度。

往年化肥价格在10月份就进入下跌通道,而今年整整比往年推迟了一个半月以上。在表观消费量没有大幅变化的情况下,这只能说明真实的消费量大幅增加,结转到明年的化肥库存会大大低于往年,为价格的上涨埋下新的伏笔。

可见,农产品价格的上涨调动了农民种粮的积极性,使得国家的粮食安全有了进一步保障的同时,也给化肥市场带来重大的利好。 

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