上涨动力不足,进口钾肥该降价了,啥时降?降多少?

2月8日,12部委在联合发布的《关于做好2021年春耕化肥生产供应和价格稳定工作的通知》中要求,“各地海关要严格按照相关标准对进出口化肥质量进行检验,对进口化肥给予通关便利。中国中化集团公司、中国供销集团下属中国农业生产资料集团公司、中海油下属中国化工建设总公司、中国农业发展集团有限公司下属华垦国际贸易公司要充分发挥企业社会责任,积极扩大国内需求化肥品种进口,并进一步提高进口代理服务质量”,直指钾肥等进口化肥的保供稳价工作。但2月10日中国同白俄罗斯钾肥公司(BPC)达成钾肥CFR247美元/吨价格协议至今,国内进口大合同谈判再无进展,而港口62%钾肥价格却从节前的2100元/吨一路飙升至2500元/吨以上。

那么国内钾肥价格大涨的原因到底是什么呢?

因为国际钾肥价格大涨吗?印度最新签订的大合同价格也才区区的CFR280美元/吨,折合中国港口完全成本在2200元/吨左右,明显低于国内港口售价,而这个价格得到了所有国际供应商的认同和跟进,可见国际钾肥涨幅远低于国内。

是同氮、磷的比价促成了国内钾肥价格的大涨吗?即使按照现在的港口价算,钾肥的单养分价格也大大低于氮肥、磷肥。在同一需求周期下,全球钾肥正处于扩产周期,这决定了钾肥涨幅是最小的化肥品种,比价关系只是心理影响因素,而不是供求关系影响因素(有影响,但幅度不会太大)。

真正造成进口钾肥价格大涨的原因,笔者认为,一是港口资源的相对集中;二是我们错过了最佳进口时间,造成港口货源阶段性吃紧。在中国钾肥对进口依赖度高达50%左右的情况下,必然会带动国产钾肥价格的大幅上涨。

印度钾肥新合同的签订,预示着中国再纠结于CFR247美元/吨的大合同价格已经不现实,从而会加速中国新的大合同的签订,价格预计在CFR280美元/吨以内。一方面有政府保供稳价的政策压力,一方面有进口渠道多元化的压力,可以预计进口钾肥数量会快速增加。

钾肥曾经是垄断性最强的品种,暴利造成了全球钾肥正处于产能扩张周期,是目前化肥中产能过剩最严重的品种。而今年全球需求的突然增加造成了国际产能来不及快速释放,使得国际钾肥价格出现了上涨。但在有大量闲置产能的情况下,供应量必然会随着价格的上涨而增加,这就决定了国际钾肥价格没有持续的上涨动力,从而不足以支撑国内钾肥价格持续走高。

虽然国内钾肥有产量下降的风险,但完全可以通过进口来补充。

综合以上因素,笔者判断,钾肥价格很可能会在5月底前降到2300元/吨以内,进口钾肥价格的下跌必然会带来国产钾肥价格的连锁反应。

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