岁末,澳煤成为国内煤价走强主要因素

岁末,无论主产区还是中转港,无论动力煤还是炼焦煤,价格整体均呈上涨态势。而这种市场趋势都与澳洲煤炭进口受阻有关

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动力煤方面,11月26日,山西大同南郊5500大卡(S0.8)动力煤和内蒙古鄂尔多斯伊旗5500大卡(S0.5)坑口含税价分别为446元(吨价,下同)和404元,与10月底相比上涨15元。环渤海港口价格震荡上涨。11月26日,环渤海5500大卡和5000大卡价格分别为628元和570元,与10月底相比,分别上涨18元和14元。

动力煤

对于动力煤来说,煤价走强主要受以下几方面因素影响。岁末,澳煤成为国内煤价走强主要因素首先,供应受限。

进入11月,随着煤矿安全事故频发,国内主产区鄂尔多斯准旗等部分地区再度加强了煤管票管理,部分煤矿产量明显下降。而陕西、山西等地也因煤矿事故频发影响。再加上临近年底安全生产监管加强,导致部分煤矿产量下降。进口量同比大幅下降,其中澳煤基本上停止向中国发运。海关数据显示,10月我国动力煤进口量同比减少1216万吨,下降60.9%。这已是我国动力煤进口量连续3月同比减少超过1000万吨。作为我国进口动力煤主要消费地的沿海地区,进口煤的连续下降,在一定程度上导致了当地供应减少,对价格形成一定支撑。另外,由于种种原因导致澳洲煤无法通关,10月底澳洲煤基本上已停止向中国发运。由于澳洲动力煤主要以5500大卡及以上的高卡煤为主,澳煤停运导致沿海地区高卡煤结构性紧张,进一步对沿海煤价形成支撑。岁末,澳煤成为国内煤价走强主要因素其次,库存偏低。

5月以来,鄂尔多斯主要站台煤炭库存总量长期处于50万吨偏低水平,10月中下旬虽有短暂回升,但11月中下旬再度明显下降。沿海、沿江中转港口动力煤库存则持续下降。数据显示,截止到11月26日,包括环渤海、华东、华南和江内港口在内的港口动力煤库存总量为4836万吨,较10月底减少290万吨,较8月中旬高点减少超过1700万吨,较去年同期偏低1850万吨以上。中间环节库存偏低,使得库存蓄水池的作用大大降低,最终导致煤价易涨难跌。图片再次,水电出力逐步回落,火电及发电耗煤量不断回升,电厂采购需求逐步释放,导致看涨情绪不断升温。

据悉,11月三峡出库流量不仅环比大幅回落,同比增幅还显著缩小,显然水电对火电的挤压作用已大大减弱。随着气温逐步回落,火电发电量及发电耗煤量不断回升,电厂日耗同比再度转增。从沿海8省电厂日耗来看,临近11月底增幅逐步达到15%甚至20%以上。在日耗回升的同时,电厂电煤库存11月初开始高位回落,比往年早了15~20天。

炼焦煤

炼焦煤方面,11月26日,山西柳林低硫主焦煤(S0.7)和灵石灵石高硫肥煤(S1.8)出厂含税价分别为1400元和980元,与10月底相比分别上涨80元和30。蒙古5号进口炼焦煤金泉工业园出厂含税价报1100~1150元,较10月底上涨5~80元;沿海远期进口炼焦煤价格大幅上涨(澳洲进口焦煤除外),北方港口进口低挥发主焦煤和中挥发主焦煤到岸价分别报173美元和162.5美元,与10月底相比上涨36美元和46.5美元。炼焦煤价格走强主要受3方面影响。图片首先,焦化厂利润维持高位,炼焦煤需求旺盛,采购积极性高。

进入11月,焦炭价格再涨100元,多数焦化厂吨焦生产利润达到550元以上,焦企生产积极性和原料煤补库意愿均比较强,另外,今年环保因素对焦化企业影响较小,焦炉利用率整体维持高位。图片其次,煤矿和港口炼焦煤库存明显降低。

数据显示,11月26日,样本炼焦煤矿原煤和精煤库存合计375万吨,较10月底减少约20万吨,下降4%;港口进口炼焦煤库存约343万吨,较7月末高点累计减少200万吨以上,下降37.5%。图片再次,进口受限进一步提振看涨情绪。

因今年1~9月澳洲炼焦煤进口量已经超出去年全年,海关配额提前用完,叠加其他原因,10月开始澳煤进口明显受限。10月中旬以来,澳洲港口发往中国的周进口量只有10万吨左右,远远低于之前的近80万。另外,11月下旬蒙古疫情再度严重,甘其毛都口岸日进车数降至200车左右,进一步加剧了市场紧张氛围和看涨情绪。

预测

纵观未来煤炭市场,显然安全监管与进口情况仍是主要影响因素。

首先,年底往往是煤矿安全事故高发期,尤其是10月以来山西、陕西、内蒙古均有较大煤矿安全事故发生。对于相关监管部门来说,为了有效预防煤矿安全事故发生,今年年底的安全监管会比往年力度更大,最终导致年底国内煤炭供应整体受到一定影响。

其次,从各方面情况来看,今年全年煤炭进口大概率不会按照2019年总量平控,很可能按照2018年平控,控制在2.8亿吨左右,这样算下来11~12月大约还存在2700万吨进口量。

预计12月动力煤价格易涨难跌。从供需推演来看,主产区生产供应仍然受到一定抑制,进口煤管控仍然严格,预计年底煤炭进口量同比增长有限;随着气温不断下降,再加上进入枯水期后水电对火电的挤压有望明显减弱,12月动力煤将整体进入季节性去库阶段,再加上当前产地、港口以及电厂电煤库存整体偏低。对于炼焦煤来说,临近年底,国内主产区安全监管导致产量受到一定影响,澳洲焦煤进口煤减少将导致沿海地区供需面临结构性问题,而需求在焦炭高利润刺激下将会有所保障,同时焦化厂对炼焦煤还有一定的冬储补库需求,这种情况下,预计12月炼焦煤价格将会继续偏强。

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文章来源:《中国石油和化工产业观察》杂志

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