尿素价格能再次出彩吗?

今年尿素价格算是化工品中表现最好的产品之一,期货价格大部分时间里高于甲醇价格。但近期部分化工品价格大涨,如甲醇期货,从10月份的不足2000元/吨上涨到了近期的2400元/吨,上涨幅度达到了400元/吨。相比之下,尿素价格则表现得十分“低调”,10月份至今,上涨幅度不足150元/吨。

甲醇和尿素原料相同,工艺路线接近,其市场近期走势出现分化的主要原因在于甲醇是工业需求,具有很强的连续性,而尿素以农业需求为主,具有明显的淡旺季特点。虽然复合肥可以一定程度上平抑尿素的淡旺季需求波动,但复合肥消费也有淡旺季,一旦经销商不愿存储,那么会造成复合肥生产企业开工率下降,最终仍会导致尿素需求的减弱。近期,原料涨价幅度过大、过快,已经造成复合肥企业接单困难,开工率下降。这是当前尿素价格表现“低调”的最重要原因。

那么尿素价格今年还能不能后来居上,再次出彩呢?这取决于尿素供需两端的变化。

去年1~6月份,我国家具及零部件出口同比下降23.9%,但1~11月份出口同比增长11.2%,可以说下半年家具出口迎来了井喷式增长。预计今年上半年家具出口仍将延续去年下半年的火热态势,增长率同比可能高达40%以上,这必然会带动三聚氰胺和胶合板厂对尿素需求的大幅提升。再考虑到今年上半年国内的房地产情况将大大好于去年同期,那么仅家具行业带来的上半年尿素需求的增量有可能达到150万吨。

去年1~6月份,火力发电同比增长-1.6%,1~11月份同比增长0.3%,增速转正,而中国整体经济今年上半年向好的趋势不变,电力需求将继续增加,也会带来火电脱硝尿素需求的同比增长。

去年1~11月份,重卡销量同比增长39.28%,可以说,汽车尾气脱硝对尿素的需求将迎来井喷式增长。

由此可以得出结论,今年上半年尿素的工业需求同比将大幅增长,增量可能高达200万吨。

在农业方面,国家统计局公布的去年粮食种植面积为17.51亿亩,而农业农村部有官员近期发布的消息是今年要确保粮食种植面积不低于17.5亿亩,似乎对今年的种植面积要求并不高,同农业农村部之前的“把明年粮食生产工作当作要害中的要害”的表态不太一致。这其中大的形势是,去年临储玉米拍卖、替代品投放及进口总量高达1.3亿吨,如果今年仅调整种植结构,不增加种植面积,那么一个品种缺口的缩小会带来另一个品种缺口的扩大,即使风调雨顺,粮食的缺口也不可能得到有效弥补。既然粮食安全被列入到“六保“中,那么相信中央一定已经意识到问题的严重性,从而会做出超前的部署。为此,笔者坚信,增加粮食种植面积将是今年宏观政策的首选。即使仅调整种植结构,也会大幅减少大豆种植面积,增加玉米种植面积,农业的化肥需求仍会出现较大幅度的增长,预计今年上半年尿素的农业需求增量在200万吨以上。

而从供应端看,尿素新增产能在第一季度全面投放的可能性不大,使得上半年供应量增加有限,预计很难超过100万吨。

综上,相比于其它化工产品,今年上半年尿素的需求端具有高度的确定性。而当前尿素价格的“低调”是淡季而非供大于求所导致的。因此,不排除尿素价格后来居上,在今年化工品中继续大放异彩的可能性。

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