传闻,中国尿素将走向“淡季”?

印度RCF在23日最终确认:购买了全部愿意以最低投标价格供货、总量高达218.4万吨的尿素。这使得印度想减少采购量或毁约的谣言不攻自破。但是,又有人担忧:一是船期太紧,能否及时装船存在疑问;二是中国内销价格已经高于出口;三是印度违约在先,给中国企业少供提供了理由,这些会利空国内市场。

笔者认为这种担心是多余的,在印度确定中标量之前、甚至传闻可能毁约的情况下,国内价格已经开始节节上涨,证明了笔者的判断正确,那么国内尿素即将进入“淡季”,除印标外,并没有什么特别的利好,尿素价格异常坚挺的原因有哪些?事实上,当前中国尿素存在着四重隐性做多力量。

一、东北和南方的复合肥开始生产

东北用肥的大趋势是复合肥替代单质肥和掺混肥,而高塔复合肥在复合肥中的占比大幅提高,其影响是大颗粒尿素用量减少、小颗粒尿素用量增加、生产时间延长(掺混肥产量可以快速放大,而复合肥产量则受到装置的限制)。东北及内蒙的底肥销售在4月底前基本结束,因此从现在开始,东北复合肥的生产将进入满负荷阶段,并对小颗粒尿素产生连续的需求。

今年尿素价格低点出现在7月份,后期在印标的带动下,价格虽有反复,但始终坚挺,这就使得东北复合肥企业一直没有找到合适的买点,各种原材料库存均处于历史低位。南方的早稻区复合肥生产同样存在着这种情况。10月下旬,企业到了必须开工的时候了,急需大量采购原材料,恰恰碰上印标,就只能被动追高。

可以说,区域复合肥企业极低的原料库存和生产的紧迫性所带来的刚性需求是当前的第一波做多力量,使得磷酸一铵、氯化铵、尿素、钾肥价格全面上涨。

二、国家化肥商业淡储

今年国家春季化肥商业淡储量为805万吨,淡储时间从9月1日至明年的4月30日,其中尿素占比不低于30%,中标承储企业在第四个月的库存量必须达到承储量的50%(往年没有这个要求),而第四个月恰好是明年的元月1日。之前的尿素价格并没有给中标承储企业拿货的机会,时间已经到了10月下旬,留给承储企业的建仓时间越来越短,因此国家化肥商业淡储必定是尿素市场的一个做多力量。

三、农民和经销商的淡储

按往年的经验进行判断,经销商和农民不可能入市参与淡储,但今年可能大不同。农产品价格的大幅上涨已经让农民和经销商的心态发生了变化,担心粮食价格的上涨对化肥价格的传导,而当前化肥的价格上涨似乎又在验证这一点,因此,农民和经销商很可能会提前入市。

四、出口推动

2012年~2019年的历史数据显示,出口印度仅占中国尿素总出口量的22%~48%之间。虽然印度的招标制透明公开,且数量庞大,很“吸睛”,但中国对其它国家的出口也很可观。此轮RCF的大量采购,必然使得全球的可供货源减少,而印度仍然可能会在12月底前发布新的招标,因此,中国尿素在年底前的出口前景依然乐观。 

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文章来源:农资导报

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